Итоги размещения, успешность IPO оцениваются в первый торговый день, а точнее по его окончании. Подготовительный этап заканчивается запуском рекламной кампании, когда набирает ход маркетинговая работа. Все для того, чтобы привлечь внимание инвесторов к предстоящему размещению. Рекламную кампанию еще называют roadshow («роуд-шоу») — в переводе с английского «дорожное шоу». В ходе него представители компании проводят серию встреч с потенциальными инвесторами, во время которых отвечают на их вопросы, презентуют бизнес и раскрывают детали предстоящего размещения.
Для чего компании проводят IPO
Чтобы выйти на биржу, компании нужно много перестроить внутри, стать прозрачнее и сделать понятную систему корпоративного управления. И главное — разработать стратегию роста бизнеса, которая убедит потенциальных инвесторов, что в будущем компания станет более прибыльной. Мосбиржа советует компаниям начать работать как публичной по крайней мере за год до размещения. IPO – это первичное размещение публичных акций компании, а SPO – вторичное размещение ценных бумаг.
- Тем не менее, если у компании есть понятная и прозрачная дивидендная политика, то это большой плюс для роста интереса со стороны розничных инвесторов.
- Основная цель, если говорить простыми словами, — привлечь деньги от инвесторов, например для развития.
- Поэтому итоговая оценка во многом зависит от баланса между спросом и предложением.
- IPO также дают возможность предыдущим инвесторам, которые инвестировали в те времена, когда компания была частной, зафиксировать свою прибыль и получить наличные денежные средства.
Именно с началом торгов на бирже становится окончательно ясно, насколько эффективным оказалось IPO. Если цена бумаг адекватна рыночным условиям, то эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации на фондовом рынке и на повышение своей капитализации. «Максимальные усилия» (англ. Best efforts) — андеррайтер обязуется предпринять все возможное, чтобы продать акции, но не должен их покупать. Такие сделки проводят фирмы, которые специализируются на более спекулятивных ценных бумагах lexatrade новых и «несозревших» компаний. Компания не может просто выпустить новые акции и сразу разместить их на бирже. Перед этим ей предстоит пройти несколько этапов, в которых будут участвовать инвестиционные банки, юристы, маркетологи и многие другие специалисты.
Зачем инвестору участвовать в IPO
На российском рынке акций до сих пор существовал дефицит так называемых «акций роста» (их бизнес быстро индикатор силы валют растёт). В ИТ-секторе как раз сосредоточено большое количество таких динамично развивающихся компаний. Знаковые IPO в отрасли — оказались успешными (Астра, Диасофт).
В целом в котировках эмитента до сих пор наблюдается повышенная волатильность. Часто крупные инвестиционные фонды и банки первыми получают право на покупку акций, чтобы в дальнейшем продавать ценные бумаги на финансовом рынке или предлагать их своим клиентам. Цену размещения определяют эмитент и организатор торгов на основании спроса. Изначально определяется диапазон цены на основании оценки бизнеса — от минимальной до максимальной суммы, которую планирует получить эмитент в ходе IPO. Если заявок на покупку слишком мало, то организатор может предложить эмитенту снизить цену, чтобы не допустить провала IPO. И наоборот, при ажиотажном спросе цену могут повысить.
Размещение
Помимо этого, цена, которую заплатят инвесторы, зависит от множества факторов, таких как общее состояние рынка и «аппетит» к риску на IPO в рамках конкретного сектора. Initial Public Offering — это первичное публичное размещение акций компании. Если заявок будет мало, то стоимость может быть снижена.
Соответственно, аллокация (доля удовлетворённых заявок) может быть низкой. По ряду размещений частные инвесторы получали акций на сумму до 5% от их заявки, и это ключевой недостаток наблюдаемого ажиотажа вокруг IPO. В последние годы рынок публичных размещений на Московской бирже заметно трансформировался. В сделках место иностранных институциональных инвесторов заняли российские физлица, которым отведена серьезная доля книги заявок.
После прохождения этой процедуры создается публичное акционерное общество. Биржа проверяет и регистрирует ценные бумаги на своей площадке. Деньги она может направить на обновление оборудования, создание продукции и т. Помните, что риски есть всегда, и никто не может гарантировать, что вы заработаете на участии в IPO.
Но самый выгодный вариант — выпустить акции для обращения на фондовой бирже. Потенциально это позволяет привлечь миллионы инвесторов и миллиардные инвестиции . В ходе IPO компания привлекла около 990 млн долларов, а с учетом возможности реализации 30-дневного опциона андеррайтеров общая сумма размещения превысила 1 млрд долларов. В первый день торгов котировки взлетали на 41%, а по итогам торговой сессии закрылись на 34% выше цены размещения. Крупнейшим в мире заработок на форекс IPO на сегодняшний день считается первичное размещение акций национальной нефтяной компании Саудовской Аравии в 2019 году.
В чём же причины того, что многие компании так стремятся к тому, чтобы стать публичными? Компания может использовать денежные средства для инвестирования в развитие, погашения долговых обязательств или запуска новых решений и продуктов. В обмен на это финансирование институциональные и частные инвесторы могут стать владельцами части компании во время IPO или после её выхода на биржу.
Если бизнес компании зрелый и ожидается лишь его умеренное расширение (в пределах 10% в год на операционном уровне), то такая ставка инвесторам будет неинтересна. Зрелых крупных компаний на рынке и так предостаточно. По опыту последних размещений мы видим огромный спрос участников на бумаги высокотехнологичного сектора.
Определение статуса
Если в течение периода lock-up (мораторий на продажу) что-то случится с брокером или эмитентом, вам будет сложно доказать свои права. Что такое IPO, какие этапы оно проходит и на какие параметры стоит обращать внимание. Если на рынок выходит небольшой игрок при наличии более крупных конкурентов, то нужно оценить риск того, что доля рынка будет перераспределяться в первую очередь к большим игрокам. Для прорыва нужно конкурентное преимущество или, например, драйвер в виде ухода иностранных конкурентов (сильно помог Группе Позитив и Астре). В США даже запущен специальный ETF-фонд Invesco S&P 500 GARP, ориентирующийся на такие бумаги, и он стабильно опережает основной широкий индекс S&P 500. Минимальная сумма участия в IPO устанавливается каждым брокером.